貨幣政策將轉向 投資級公司債龍光煥發

貨幣政策將轉向 投資級公司債龍光煥發

目前市場共識爲美國經濟軟着陸,債市可望實現新一輪成長動能,美國高評級企業債有相對穩健的投資收益機會,可望風生水起、「龍」光煥發。

野村投信投資策略部副總張繼文表示,通膨放緩、經濟成長平穩,「一切都剛剛好」的金髮女孩經濟環境,有利於滋養投資等級公司債上漲行情。今年風險性資產表現無疑將受到經濟成長、通膨走向及降息預期所牽動:從「經濟成長」來看,受到財政刺激與股市上漲等利多帶動,企業、消費者與政府支出皆可望支持經濟微幅擴張,在這種時刻,市場更是偏好評等較佳的投資等級債。

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其中美國投資級債券利差仍處於長期均值之上,增加美國高評級企業債券投資吸引力,安全性資產迎來投資契機,長期投資者可斟酌佈局美國投資級債券。歷經去年第四季的強勁反彈後,美國投資級公司債的價格仍大幅低於過去十年的平均值與票面價格,目前價格相當具投資潛力,正站在極爲有利的位置。

臺新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出,就投資等級債後市分析,以歐洲投資級債相對看好,因爲歐洲公司債利差維持歷史高位,但歐元區近期通膨數據跌至兩年低點,使通膨逐步回到目標下保有政策靈活性,必要時可轉爲寬鬆提振經濟,下方風險可控,歐洲投資等級公司債利差具相對吸引力。

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目前市場處在利率高點,信用市場波動加劇,高Beta值的非投資等級與新興債市場相對脆弱。佈局在投資等級債有穩定息收,低風險的特性。

新光投等債15+ETF經理人王韻茹認爲,今年全球債市迎來降息機遇,投資等級債券將有大賺資本利得機會,趁現在先行超前部署投資級債券ETF,有利於趕上資金流向債市淘金潮,捕捉全球大戶資金動能帶來的多頭行情。到2025年美國經濟表現,企業倒閉情況也會降低,有助提供投資等級債券ETF繼續彈升。

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